火热的苹果期货尾盘遭“炸板”,主力资金闻到风险的味道? - 澳门巴黎人网站网址
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第一财经APP2018-05-16 23:21:00

简介:对于近期火热的苹果期货,有业内人士认为,5月16日的炸板行情意味着多空存在较大分歧,多方和空方的相对风险均明显增大。

近期,苹果期货成为国内商品期货市场火热的明星品种。

自4月初至5月16日,苹果期货主力合约累计上涨超35%,价格从6500元/吨最高冲至9235元/吨,成交量从10万手左右到401.5万手翻了40倍,持仓量也由3万左右翻了10倍左右到30万手左右。但5月16日午后苹果期货合约全线炸板并下挫。

就在5月16日下午,郑州商品交易所(下称“郑商所”)提示风险称,近期影响苹果市场的不确定性因素较多,价格波动较大,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作,提醒投资者谨慎运作,理性投资。同时,郑商所将苹果期货所有合约的平今仓交易手续费上调至3元/手。

对于苹果期货此轮上涨行情的原因,有农产品研究员告诉第一财经记者,因天气灾害预计全国苹果减产30%左右,新季收购价格预期大幅提高推升苹果期价。

在苹果期货价格目前的高点上,有期货业人士基于基本面的预判对后市仍存乐观态度,但也有期货资管人士则较为谨慎。后者认为,5月16日的炸板行情意味着多空存在较大分歧,且目前的价格波动率较大,对多方和空方的相对风险也较大,后续可能会出现调整,需要特别注意资金管理。

减产预期成推力

今年2月下旬至4月初,苹果期货震荡走高。从4月9日开始,该品种开始了强势上涨行情,至5月16日累计上涨35.39%,区间振幅达到42.91%。

以苹果期货主力合约1810合约来看,3月底至刚进入4月份时,该合约的收盘价格在6500元/吨左右,成交量也在10万手左右,持仓量也3万手左右;经过一个月左右的上涨急拉上涨行情之后,成交量和持仓量持续攀升,到尾盘封涨停的5月14日,成交量突破200万手,持仓量达到33.7万手,均创出历史新高;之后的5月15日和5月16日,成交量仍旧在增加,但持仓量有所下降。

5月16日,苹果期货早盘延续此前的强势,高开高走,1810合约价格站上9000元/吨的关口,最高冲至9235元/吨,1903合约则率先涨停,午后几乎所有合约全部封涨停,但是下午14时过后,所有合约齐刷刷下泄。1810合约最终仅收涨1.22%,全天成交量高达401.5万手,较前一个交易日的287.5万手继续扩大,但持仓量有所下降,为27.5万手。

对于苹果期货此轮上涨行情的原因,中信期货农产品研究员高旺向第一财经记者表示,苹果减产因素持续发酵,新季收购价格预期大幅提高推升苹果期价。

高旺也在最新的研报中指出,清明节期间,我国西部苹果产区发生大幅降温天气,时值苹果花开季节,对新季苹果生长造成较大影响。目前陕西北部、甘肃部分地区受冻害影响最为严重,预估减产幅度较大;山西产区局部受冻害影响严重;山东、河北、河南部分区域受到影响。

据了解,澳门银河唯一官网主要生产苹果的省份为陕西、山东、河南、山西、河北、甘肃、辽宁,这些地区苹果栽培面积为198.2万公顷,占全国栽培面积的87.2%。其中陕西和山东是全国最大的两个苹果主产省,两省面积和产量分别占全国苹果总面积和总产量的42.6%和46.8% 。

“从霜冻发生到现在,至少有7~8个调研团队对甘肃、陕西、山西、山东进行了调研。 目前,市场预期全国苹果减产30%左右。 ”高旺表示。

高旺同时分析称,2014年初,澳门银河唯一官网苹果主产区也发生了冻灾,市场预期新年度减产,导致收购价格大幅上升,如果今年的收购价格对标2014年收购价格计算,新季纸袋苹果的仓单成本大概在10000元/吨左右。

除了产业基本面方面的因素外,一位期货公司资管人士认为,资金的跟风效应也可能是助涨原因之一,“价格的大幅波动还是会吸引大量的资金参与,明显感觉到4月中旬后整个品种的资金量急剧攀升,资金进入后在品种上的对垒,引发较大的波动,这可能会导致行情目标的加速兑现”。

市场存多空分歧

作为农产品的苹果供应有一定的季节性,一般而言,10月份左右为苹果上市时间,而目前减产的苹果则主要是在10月份前后上市。

对于后市,有期货公司分析人士认为,9月份之前难大跌,10月份符合交割品的成本可能在10000元/吨以上。

相较上述乐观的后市预期,海证期货资管部负责人倪成群则较为谨慎,他从交易的角度分析称,近期苹果期货涨势太快,即使在基本面相对可以支撑的情况下,这样的行情其实较为危险,“因为在目前的价格位置上,明显可以感觉到价格波动率非常大,这无论是做多还是做空,相对风险都蛮大,一般在这个位置都要特别关注资金管理”。

以苹果期货5月16日的炸板行情来说,倪成群告诉第一财经记者,苹果期货合约打开涨停板后迅速回挫,这样较大幅度的变化也说明市场目前多空分歧较大,投资者需要谨慎对待仓位。

对于后续关注的方向,倪成群表示,他后续将会关注持仓量和成交量的相对变化,苹果期货价格本身的稳健性,以及交易所政策的干预。

近期苹果期货连续拉升的同时,郑商所也推出了一系列措施。5月11日,郑商所发布通知称,自 2018年5月16日结算时起,苹果期货1807合约交易保证金标准上调至10%。按规则规定执行的交易保证金标准高于上述标准的,仍按原规定执行。

5月16日下午,郑商所发布风险提示函称,近期影响苹果市场的不确定性因素较多,价格波动较大,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作,提醒投资者谨慎运作,理性投资。同时,郑商所还上调了苹果期货所有合约的日内平仓手续费,公告称,自2018年5月17日起,苹果期货1807合约、1810合约、1811合约、1812合约、1901合约、1903合约、1905合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。

此外,倪成群表示,因为苹果作为农产品具有季节性,一般还会关注它背后的仓单等其他信息,假如现在仓单不足的话,到下一季苹果供应需要时间,新季度的仓单难以预期,存在能否交割的问题。

也有期货行业人士表示,1810合约可能存在能够交割的数量有限的问题,若持续存在这样的问题,卖方可能会选择后面几个合约进行交割。

编辑:黄向东

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